观点：零跑“起势”：5月交付量跃居新势力第二 2023年预期实现毛利率转正

6月1日，造车新势力陆续公布5月成绩单，国内销量跃居新势力排行榜第二位的零跑汽车成为市场关注焦点。

根据零跑汽车对外发布的5月交付数据，其整体交付量达12058台，同环比均提升。其中，C系列交付破万台，C11车系交付超7100台，双双创下历史新高。

(资料图片仅供参考)

在行业人士看来，交付量跃居第二的背后，是零跑汽车双动力战略的成功落地，在2023年混动市场爆发的情形下，长纯电续航特点鲜明的零跑C11增程版，精准满足了15万～20万元价格区间客户需求，助力其销量攀升。

中金公司研报曾认为：“得益于全域自研带来的高研发效率，新推出的增程式混动车型将构成对原有纯电车型的有效补充，我们认为公司在车型丰富度、动力形式丰富度方面均再上一台阶，成为2023 年销量增长的重要支撑。”

发力增程交付量创新高

公开信息显示，今年5月是新势力“有史以来”首次按周来比拼销量，而在5月1日～28日的四周时间中，零跑汽车皆处于新势力排行榜销量第二位，仅次于理想汽车。

引发外界关注的是，零跑汽车跃居新势力排行榜第二位、强势于其他新势力的原因何在？

进一步梳理5月的周度新势力销量排行榜可发现，位居榜单前两位的汽车品牌理想汽车、零跑汽车，皆布局了增程车型，而这无疑踩中了混动市场爆发风口。

中信证券研报此前认为，根据中汽协数据，2022年，中国混动汽车销量同比增长150%，其预测，2023年混动汽车有望继续在需求层面释放“平替燃油车”的重大潜力，预计2023 年PHEV（包括插混和增程）销量会达到300 万辆，同比增长100%，有望大幅跑赢新能源乘用车的销量增速。

而在今年3月，零跑C11增程版上市并开始交付。零跑汽车方面介绍，该车型搭载43.74kWh电池包，拥有CLTC工况下285km的超长纯电续航，让“一周一充”的补能方式真正成为可能，即使不具备家用充电条件，充电一次也能够满足用户每周5个工作日的城市纯电通勤。此外，得益于增程系统加持，综合续航里程最长可达1024km。

“从续航里程数据分析来看，超过68%的用户日均行驶里程小于50公里，同时有70%的用户是在自家停车位上完成。零跑希望将每一项技术都落在用户需求上，我们的增程策略是把用电部分做到极致，用油则是备用和补充。”零跑汽车创始人、董事长朱江明曾如此介绍。

中信证券研报此前也认为，零跑C11 增程式所在价格段的增程式SUV 仍较少，而其长纯电续航的特点有助于其与所在价格段的插混车型错位竞争，抢夺更在意续航里程的消费者，帮助公司规避激烈竞争。

在零跑汽车方面看来，除了踩中混动市场爆发风口外，全域自研亦让其提升了市场竞争力。

据悉，目前零跑已实现整车成本70%的自研自造能力，此外，除电芯、内外饰外购，底盘、汽车电子电器为自研及外包生产外，其他所有零部件均为自研自产。

2023年销量或进一步攀升

作为目前唯一在售“纯电+增程”双动力产品的上市新势力公司，零跑汽车在15万～20万元这个中国汽车消费的主力市场极具竞争力。

华泰证券研报认为，2022年，10万～15万元和15万～20万元价格带的新能源车渗透率偏低，渗透率分别为25%和23%，低于行业平均渗透率3pct和5pct。其认为：“这与各家车企的车型供给策略大幅相关，10万～20万元车型供给仍然以合资燃油车为主，新能源车型较少，打造爆款车型的空间较大。”

而零跑汽车无疑抓住这一市场需求，今年3月1日，零跑汽车在年度新品发布会上推出了4款新车，除了零跑C11增程版车型外，还包括3款年度改款车型（2023款T03、C11、C01），其中，零跑C11纯电版售价下降至15.58万～21.98万元，零跑C01则降至14.98万～22.88万元。

“C系新车定价集中在15万～20万元，与油车同价竞争。”华创证券研报认为，零跑新发布的3款C系新车价格中枢均处于15万～20万元价格区间，15万～20万元是中国汽车消费的主力市场，而这一市场的主力车型是燃油车，电动车在智能化等方面比燃油车更有优势，能够提供更加舒适的驾乘体验，零跑发布的3款C系新车将直接与15万～20万元市场的燃油车竞争，目标重新定义15万～20万元价格区间的选车标准。

仔细分析新势力车型定价可发现，理想、蔚来、极氪主攻30万元以上市场，埃安、哪吒主力车型对应15万元以下市场，而在15万～20万元区间，零跑等几乎成为燃油车品牌的最佳平替之一。

“5月，正式上市的‘大厂’新车很多，如哈弗枭龙、比亚迪宋Pro DM-i冠军版等，但仔细对比后可以发现，零跑C11增程依然做到了‘同级给得更多、同价品质更高’。”零跑汽车方面认为，这“用实际行动证明了2023年全系新品发布提出的‘重新定义15万～20万元选车标准’长期有效”。

在行业人士看来，5月跃居新势力交付榜第二、C系列交付量破万辆的成绩，印证零跑汽车定价策略、产品定位的成功，不仅如此，零跑汽车销量结构也由此得以实现跨越式发展。据悉，零跑汽车去年平均售价13.6万元，今年平均售价16.8万元。

值得注意的是，自今年下半年开始，零跑汽车将发布一系列新车型，或进一步助力销量提升。零跑方面还曾对外表示：“我们后面还会推出新平台的车型，预计会在今年9月亮相，来覆盖更广泛的价格区间。绝大部分车型都会有纯电和增程的双动力平台。”

销量规模的持续攀升，或助力零跑汽车加快在2023年实现毛利率转正。中金公司研报此前认为：“伴随零跑交付量增长，规模效应有待继续释放，公司毛利率进一步优化可期。”

（文章来源：中国经营网）