次新基金建仓速度不一 首尾业绩相差逾40%

“现在发基金难度可能比较大，对我建仓来讲可能是好事。”华南某公募基金拟任基金经理对证券时报记者说。

近日，证券时报记者在采访中了解到，尽管新基金发行市场降温，但成立后新基金建仓却很积极。从基金净值的波动来看，超八成年内成立的主动权益基金已建仓，有的抓住了投资机遇，成立以来收益率超10%，当然也有一些次新基金因投资主题表现较弱或板块回调而面临亏损，目前次新基金首尾业绩相差超过了40个百分点。

自沪指于8月25日创下3053.04点的阶段低点以来，行情明显反弹后重陷震荡调整态势。多家公募机构表示，从政策支持到基本面的传导，预计是从量变到质变的过程，A股目前正在寻找市场底。而在这种不断寻底的过程中，不少公司的估值已经具备很好的性价比，投资者可积极关注新机会的出现。

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据统计，自今年7月以来，单月基金发行数量已连续两个月不超过百只，单月平均发行份额少于10亿份，新基金发行仍呈现一片“寒意”。

不过，在新基金发行降温的背景下，新发基金成立后却呈现火速建仓的态势。从近期基金净值的表现可以看出，今年以来成立的240多只主动权益基金中，仅有5只近两周成立的混合型基金尚未建仓。

数据显示，9月份成立的多只主动权益基金已出现净值波动。有的基金刚成立就火速建仓，比如成立于9月12日的两只偏股混合型基金，截至目前成立还不到半个月，近期基金净值已出现波动。

受益于近期周期股的表现，成立于8月29日的景顺长城周期优选混合截至目前涨幅已超2%，同期上证指数涨幅仅1%。该基金基金经理邹立虎此前在采访中曾表示，景顺长城周期优选混合将延续此前投资组合风格，重点关注有色、能源、钢铁和石油石化等相关周期品类。

与此形成反差的是，虽未公布持仓情况，但成立于5月中旬的国泰君安创新成长A目前已累计下跌近30%，其中9月以来跌幅就超过了10%，显示该基金仓位并不轻。公开资料显示，国泰君安创新成长A为基金经理高俊管理的唯一一只基金。

基金发行素来是“好发不好做，好做不好发”。金鹰基金表示，尽管当下市场估值处于历史较低位置，但新发难度较大，管理人发行动力有限，或是较好的布局时点。

华南某公募基金公司相关人士也表示，现在发新基金给渠道的压力可能会比较大，募集规模也会有一定的影响，但是对建仓来说可能是好时点。统计数据显示，9月份新发基金平均规模为2亿元，而此前8月、7月则分别为2.7亿元、3.4亿元，新发基金规模已出现明显下降。

不过，也有基金经理表示，在当前市场环境下，虽然建仓获得了相对比较好的时机，但也会相对谨慎地缓慢建仓，至少不要跑输同期大盘或市场基准。

今年以来，市场整体均呈现震荡调整态势。在此背景下，大部分次新基金刚刚成立即遭遇挫败。统计数据显示，截至目前，年内成立的主动权益类基金中，202只基金成立以来呈现亏损状态，占比达84%。其中，109只基金成立以来亏损超5%，亏损超10%的则达54只。

亏损最严重的是今年4月成立的一只混合型基金，成立以来亏损幅度近30%。半年报显示，该基金股票市值占基金净值比超90%，其中前十大重仓股占比达45%。该基金前十大重仓股主要来自传媒、计算机、通信等板块，比如三七互娱、中际旭创、紫天科技、冰川网络等。

今年上半年，在AI(人工智能)主题行情的带动下，部分TMT板块表现如火如荼;下半年开始，市场风格明显切换，相关主题基金亦大幅回吐此前涨幅，新建仓此板块的基金亦难避免亏损的境遇。

此外，东财成长优选A、泓德汽车产业升级A、财通碳中和一年持有A等10多只今年成立的基金亏损幅度已超20%，其中多只基金成立还不到半年。

不难发现，在次新基金中，成立以来亏损幅度较大的大部分为主题型基金，如新能源、新材料、数字经济、碳中和、绿色主题等。

与之相对应，仅有7只基金成立以来收益率超过5%，其中2只收益率超10%。整体来看，今年成立的次新主动权益基金，首尾收益相差超过了40%。具体来看，泰康北交所精选两年定开混合发起A、金信优质成长混合两只基金成立以来收益率均超10%，在年内成立的次新基金中涨幅居前。

从半年报的持仓来看，金信优质成长混合重仓的杰普特、智立方、双环传动、博杰股份，以及泰康北交所精选两年定开混合发起A重仓的昆工科技、苏轴股份等个股，均贡献了较多的收益。