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前瞻|回暖趋势有望延续,9月CPI同比涨幅或小幅回升

来源:中国网财经 发布时间:2023-10-12 14:59:25

国家统计局将于10月13日9时30分公布9月物价数据。


【资料图】

机构预测,能源对本月CPI边际贡献较大,但食品价格、服务价格相对稳定,9月居民消费价格(CPI)同比或小幅回升。同时,9月大宗商品价格整体上行,工业生产者出厂价格(PPI)同比降幅或将进一步收窄。

延续回暖趋势,CPI同比较前值或小幅回升

多家机构认为,9月CPI同比涨幅与8月相差不大,或小幅回升。

此前,国家统计局发布的数据显示,8月全国居民消费价格(CPI)同比上涨0.1%,重回正值区间。对于9月CPI同比增速,不少机构认为回暖趋势将延续。

澎湃新闻记者注意到,有关9月CPI同比增速,中金宏观、中信证券研究部、华泰证券研究所、兴业研究宏观研究部、浙商证券宏观研究团队、国君宏观董琦团队的预测值分别为0.1%、0.2%、0.1%、-0.1%、0.2%、0.2%。

中信证券研究部表示,猪肉价格在供给偏多的格局下略有走弱,但工业制成品价格、原油相关消费品价格将继续走强,综合而言,预计9月CPI同比与8月相差不大。

中金宏观也表示,9月,出栏积极性好转,尽管传统旺季临近,但猪价保持平稳,加之去年同期基数走高,猪价同比降幅走扩;供应上市压低菜价;但双节提振旅游价格,工业消费品亦受PPI提振,CPI同比或与上月持平。

具体看,食品项方面,国君宏观董琦团队表示,22个省市的平均猪价底部震荡,28种重点监测蔬菜价格维持高位,7种重点监测水果价格季节性回落,食品价格对于本月CPI边际影响不大。

非食品项方面,多家机构分析,服务价格相对稳定,核心CPI或继续修复。浙商证券宏观研究团队表示,受暑期结束影响,出行热度减退,文化和旅游市场发展有所放缓,北京、上海酒店平均价格承受一定下行压力。但演唱会、商务活动仍发挥支持作用,住宿等相关服务业需求小幅下降。总体而言,预计核心CPI未来呈现涨势。

能源项被多家机构视为带动9月CPI小幅回升的重要因素。国君宏观董琦团队称,9月布伦特原油均价回升至92.6美元/桶,国内油价大幅回升,汽油价格环比回升1.6%,柴油价格环比上升2.0%,能源对本月CPI的边际贡献较大。

根据万得数据,15家机构对9月CPI同比增速的预测均值为0.15%,较8月同比增速上升0.05个百分点,预测区间为0%至0.5%,13家机构预测同比增速较8月持平或上升。

大宗商品价格整体上行,PPI降幅或继续收窄

机构多认为9月PPI同比降幅继续收窄,主要原因在于大宗商品价格整体的明显上涨态势。

国家统计数据显示,8月PPI下降3.0%,降幅比7月份收窄1.4个百分点。

关于9月PPI同比增速,中金宏观、中信证券研究部、华泰证券研究所、兴业研究宏观研究部、浙商证券宏观研究团队、国君宏观董琦团队的预测值分别为-2.4%、-2.4%、-2.3%、-2.4%、-2.6%、-2.1%。

中金宏观表示,能源需求的旺季将至,国内外油气价格和煤炭价格上涨;地产和化债政策提振内需预期,东南亚和中东投资支撑钢材出口,叠加焦煤价格轮番上涨,黑色金属价格提速,同时有色价格亦受提振,但后半月双节累库风险增加,钢价铜价均回落;地产和基建实物量有待进一步加快,建材价格仍承压。

从前瞻性指标来看,9月PMI出厂价格指数回升1.5个百分点至53.5%,主要原材料购进价格指数回升2.9个百分点至59.4%。

浙商证券宏观研究团队认为,供应偏紧背景下原油价格持续走高。供给侧方面,沙特、俄罗斯等国家的持续减产为油价提供了较大支撑,伊朗、美国原油供应虽有所增加,但剩余产能释放空间不大,供应增量有限。需求侧方面,汽油需求季节性下降,而由于暖冬气候影响叠加天然气价格低于柴油,今年取暖油需求或不及预期。库存方面,中美去库周期进入尾声,全球原油总库存已达到历史最低水平,未来主动补库周期将对成品油需求形成支撑,短期看油价仍有向上空间。

浙商证券宏观研究团队进一步表示,9月地产投资仍然偏弱,建筑材料需求有所恢复,水泥价格持续探底,玻璃价格小幅上升。钢材价格整体平稳,主要钢厂螺纹钢、粗钢等下游钢材产量小幅下滑。煤炭方面,国内煤矿加强安全监察,叠加冬储临近,现货资源偏紧,9月煤炭价格上行。

根据万得数据,19家机构对9月PPI同比增速的预测均值为-2.38%,较8月降幅收窄0.62个百分点,预测区间为-2.6%至-2.1%,19家机构预测同比降幅收窄。

关键词: CPI PMI 涨幅 PPI 增速
责任编辑:FG003


 

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