净利润增长73%背后，Meta押注AI开始“起效”了么？

Meta日前公布了2024财年第二季度财报。数据显示，本季度Meta营收390.71亿美元，高于市场预期的383亿美元，同比增长22%;净利润为134.65亿美元，同比增长73%。

在这份超出分析师预期的财报背后，是Meta对AI的大举押注开始取得回报了么?

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事实上，在大规模裁员的另一面，对AI的坚定投入已是Meta近一段时间以来的“主旋律”。2023年10月，Meta宣布，将投资多达350亿美元以支持AI，包括数据中心和硬件。

到了今年，Meta首席执行官马克·扎克伯格进一步表示，AI将成为公司2024年最大的投资领域，公司的AI未来路线图要求其建立一个“大规模的计算基础设施”。为此，Meta斥资数十亿美元购买英伟达AI芯片，这些芯片是AI研究和项目的核心。

截至今年5月，Meta AI主管严·乐存透露，为了购买英伟达GPU，Meta已经花费了300亿美元，成本已经超过阿波罗登月计划。

而随着微软、谷歌等“七巨头”于早些天相继发布财报，低于预期的数据加剧了投资者对科技巨头AI商业化前景的隐忧。

不过，Meta财报发布后，上涨的股价也表明市场“松了一口气”。互联网分析师马克·马哈尼谈到，“Meta利用AI重建了广告技术堆栈，改变了用户界面，并提高了用户参与度。现在，收入和利润就体现出来了。”

如马哈尼所言，占Meta总收入98%以上的广告业务本财季营收383.29亿美元，同比增长22%，从增长幅度来看明显优于YouTube与谷歌。

扎克伯格也在财报电话会议中说，“我认为AI改进了推荐功能，帮助人们找到更好的内容，并使广告体验更加有效，这方面有很多好处。这些产品已经是规模化产品，我们正在进行的AI工作将继续改善广告体验。”

上百亿美元的AI投入背后，扎克伯格的野心不止于此。Meta预计，第三季度公司的营收将达到385亿美元至410亿美元之间，中位数为397.5亿美元，这一数字意味着营收将实现24%的增长，并且高于分析师预期的391亿美元。

对此，扎克伯格表示，“本季度我们的业绩表现强劲，到今年年底Meta AI有望成为全球使用率最高的AI助手。我们发布了首个前沿级别的开源AI模型，我们的雷朋Meta AI眼镜继续受到良好反响，我们的应用程序也实现了良好增长。”

据此前报道，Meta于7月23日发布了开源模型Llama 3.1，包括8B、70B和405B三种参数规模。Meta方面透露，截至目前，Llama系列所有版本的总下载量已经超过了三亿次。

但不容忽视的是，Meta曾宣布要“All in”的元宇宙部门Reality Labs第二季度依然面临巨额亏损，接近45亿美元，高于去年同期的37.39亿美元。Meta还进一步表示，由于公司“持续的产品开发工作和旨在进一步扩大生态系统的投资”，该部门在2024年的运营亏损预计将同比明显增加。

同时，为保持在AI竞赛中的领先地位，Meta在财报中也提出，已将2024年资本支出的指引区间进行上调，中位数从原先的375亿美元调整至385亿美元。这一调整表明，在下半年，Meta的资本支出将比上半年多出50%。

对此，Meta首席财务官苏珊·李则表现得较为坦然。“我将公司的AI投资主要分为两大类别：核心AI和生成式AI。从当前的广告业务表现来看，核心AI投资已经带来了显著回报。尽管生成式AI产品在今年尚不会对公司的营收增长产生实质性的推动作用，但我们对其未来发展充满信心，期待它能随着时间的推移开辟出新的营收增长机会，为我们的投资创造持续稳定的回报。”

“AI真正的商业变现，我预计需要数年的时间，这是一个必经的过程，任何人都不应该对此感到诧异。回顾我们公司的发展历程，所有业务都经历了这样的成长路径。对于那些长期关注我们业务的人来说，他们应该能够很好地预知业务会在什么时候进展到何种阶段。这部分人，往往是在看到公司早期指标之后便加码投入的人，他们的投资回报也往往非常可观。”扎克伯格说。

在Meta发布财报的后一天，苹果发布了其第三财季财报，至此大型科技股的财报季也正式收尾。业内人士认为，这段时间的股价表现，也体现了投资者对资本支出的密切关注，以及公司业绩超出预期的重要性。比如微软的股价下跌，因为其Azure部门的增长未能达到市场预期。而谷歌股价出现下滑，则因为该公司加大了对人工智能的投入，支出高于分析师的预期。

生成式AI大潮袭来，科技巨头们大规模投资AI基础设施来保证在这场竞争中拔得头筹。虽然投资者对短期内可能出现的财务波动表示担忧，但这些企业仍坚持长期投资策略，相信持续的投入会开辟新的增长曲线。

科技巨头对AI豪掷了多少?多久才能显著提高增长和盈利?投资者们紧盯财报，渴望从中捕捉到AI变现前景的任何一丝线索。悲观的投资者可能从中看到AI泡沫的迹象，而乐观的投资者则能发现其背后的增长潜力。