全球加息潮持续 欧洲央行继续加息25个基点 利率水平达22年来新高

来源：封面新闻

封面新闻记者 朱宁

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当地时间6月15日 ，欧洲央行在德国法兰克福召开货币政策会议，决定将欧元区三大关键利率均上调25个基点同时，在前一日的美联储6月的议息会议上，美联储虽然按下加息“暂停键”，但其释放出的鹰派信号却远超市场预期。

通胀问题难以解决

欧元区持续加息

欧洲央行行长拉加德表示，15日的加息反映了欧洲央行理事会对通胀前景、潜在通胀动态和货币政策传导力度的最新评估。欧洲央行连续加息的主要目的是为了遏制欧元区通胀。

欧盟统计局数据显示，2023年5月欧元区整体通胀率为6.1%。虽然与去年的高点相比有所回落，但距离欧洲央行设定的2%的目标尚有较大差距。拉加德当天还表示，目前欧元区通胀压力仍然较大，虽然欧元区通胀率已呈现下降趋势，然而预计仍将在长时间内居高不下。

欧洲央行还一同公布了新的季度经济预测。根据该预测，通胀放缓的速度将慢于此前预期，预计今年CPI将增长5.4%，高于此前预计的5.3%；预计到2025年欧元区通胀将降至2.2%，此前预计为2.1%。

需要指出的是，欧盟统计局数据显示，欧元区5月调和CPI同比增长6.1%，尽管创下俄乌冲突爆发以来最低水平，但仍是目标水平2%的三倍多。

美联储“鹰派暂停”

全球加息潮尚未缓解

值得注意的是，在6月的议息会议上，美联储如预期般按下加息“暂停键”，但其释放出的鹰派信号却远超市场预期。

当地时间6月14日，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）宣布将联邦基金利率的目标区间维持在5.0%至5.25%不变，符合市场预期。这是美联储在迈出连续十次加息的激进步伐后，首次按下“暂停键”。

但需要指出的是，美联储在会后公布的会议声明中表示，维持利率不变是为了“让委员会评估更多信息及其对货币政策的影响”；在确定合适的、能够使通胀回到2%目标水平的额外政策紧缩幅度时，委员会将考虑货币政策收紧的累积影响、对经济和通胀的滞后性，以及经济和金融状况的发展。

美国最新公布的“点阵图”也将今年年末利率预测中值上调至5.625%，远高于上一次点阵图中预测的5.1%，意味着与会官员普遍认同需要进一步收紧政策以遏制通胀压力；美联储年内可能还将加息50个基点。

除却美联储“放鹰”外，当地时间6月6日，澳大利亚央行意外宣布将基准利率上调25个基点至4.1%，此前，市场原本预期利率保持不变，需要指出的是，4月，澳大利亚央行一度宣布暂停加息。但到了5月，澳大利亚央行又改变了态度，宣布加息25个基点。

无独有偶，暂停加息3个月后，加拿大央行重新按下了“加息键”。当地时间6月7日，加拿大央行宣布加息25个基点至4.75%。

通胀问题是关键

全球加息潮有望缓解

“欧元区货币政策市场独立的，而且也是视自身宏观经济运行与通胀情况来确定利率政策的，选择持续加息是欧洲央行更具自身需求择时择势的自主动作。”对于近期全球加息潮持续，IPG首席经济学家柏文喜对记者表示，欧元区加息和美联储加息政策虽然各自具有明显的独立性，但是欧元区和美国经济联系十分机密，两个经济体的相互开放程度也很高，这也就导致了欧洲央行和美联储加息实际上存在十分密切的关联性和连动性。

对于全球加息潮对中国影响，柏文喜认为，目前全球加息会导致流动性外流和人民币计价资产的价值重估，为对冲流动性外流的负面影响，中国央行采取了宽松货币政策以维持国内流动性需求，同时也是逆周期调节的货币政策的必然选择，总体上是有利于稳定经济大盘和促进经济回暖的。

需要指出的是，世界银行曾警告称，全球范围的“加息潮”将把全球经济推向衰退，尤其是发展中国家将面临一连串的金融危机风险和持久伤害。基于此，何时能够暂停加息潮就成了市场关注的重点，对此，有分析师对记者表示，全球各经济体由于经济基本面、通胀走势存在差异，加息周期并不完全同步，同时停止加息的步伐也会不同，但是大部分经济体加息与否都与本国通胀程度与美联储加息幅度有关联，从各国通胀率来说，至少从目前来看，部分国家加息潮有望缓解，但并不能完全断言全球“加息潮”会结束。

柏文喜则认为：“从目前美元通胀已得到明显控制而美联储加息暂停的情况来看，因为抗疫所过度释放的流动性所带来的通胀问题，以及由此引发的通胀之下的全球加息潮今年下半年有望基本缓解。”