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兴业基金邹慧:积极寻找基本面好、性价比高的阿尔法方向

来源:上海证券报·中国证券网 发布时间:2023-05-11 15:41:55


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上证报中国证券网讯(记者朱妍)从中观数据来看,“五一”小长假出行及相关旅游消费数据相对亮眼,但4月一系列经济数据显示国内经济复苏动能有所趋缓,且当前制造业复苏很可能弱于服务业与出行链,经济仍在弱复苏的过程中。

近日,兴业基金权益研究总监邹慧发表观点认为,从4月底政治局会议的表态上来看,对于经济形势,高层对一季度表现满意,认为“增长好于预期、三重压力缓解”,但也强调“当前好转主要是恢复性的、内生动力还不强、需求仍然不足、困难挑战仍多”。

他判断,后续政策将更多以延续为主,料将没有大变化、没有更强的刺激,也没有市场担心的收缩。“结合上市公司的一季报、历史周期及PPI趋势来看,我们预计企业盈利或已接近底部,如果保守估计的话,也许最晚三季度应该可以看到企业盈利的回升。”

对于今年的一季报,邹慧认为,总体呈现三大特点:一是高景气的方向不多,这和宏观经济弱复苏的背景也是基本吻合的;二是一些在过去受疫情影响比较大的行业,比如机场、旅游、酒店、影视院线、交运等,今年一季度业绩出现比较明显的反转;三是一季度涨幅比较大的数字经济和AI领域,有部分行业利润开始出现边际改善,主要是传媒板块。

邹慧表示自己组合的整体配置思路不会发生变化,还是寻找基本面好、性价比高的阿尔法方向。他判断一些与经济相关的行业,比如消费品、中游制造和资源品等,左侧机会也正在慢慢出现,将加大相应的配置。

“今年一季报边际变化的线索主要集中在TMT、医药的部分细分领域、大金融,以及此前受疫情影响较大的消费品,因此相关方面会有更多关注和跟踪。”邹慧说。

(文章来源:上海证券报·中国证券网)

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