科创板申购违规 部分私募产品全部顶格申购引监管关注！

自6月底以来，资本市场最热闹的当属科创板打新。

近日，25家科创板打新的中签率和网下配售结果陆续出炉。值得关注的是，在C类投资者申购一栏，部分私募竟出现了几十只产品顶格申购的现象。

尤其是，备受关注的中国通号网下配售结果显示，林园投资、九章投资、深圳红筹投资等57只参与申购的私募基金产品全部顶格申购，申购数量均为2亿股。

以中国通号的发行价5.85元/股计算，顶格申购2亿股所对应的总市值为11.7亿元。显然，上述私募的拟申购金额均超过了基金的总规模，属于“违规”申购。

而即使动用了63只产品申购的少薮派投资，获配金额仅2000万元，也远不及林园投资的1.48亿元、九章资产的8903万元以及红筹投资4451万元。

显然，违规顶额申购对其他参与打新的机构有所不公。据悉，证券业协会已经针对上述情况展开调查。

部分私募“超额”打新

作为C类投资者，私募基金中签数量相对较少。不过，部分私募为了获取更多的新股配售额度，却悄悄的利用顶格申购来“抢筹”。

中国通号网下配售结果显示，知名私募基金——林园投资、九章投资旗下48只参与申购的私募基金产品全部顶格申购，申购数量均为2亿股。

其中，林园投资旗下30只产品全部顶格申购2亿股，报价均为6.05元/股，获得2536.49万股新股筹码，获配市值1.48亿元;九章投资旗下18只全部顶格申购，报价区间为5.93-6.03元/股，获得1521.89万股新股筹码，获配市值9000万元。两家私募分别占中国通号网下配售总数的1.4%、0.8%。

如果按照6.05元/股计算，顶格申购2亿股所对应的总市值12.1亿元。30只产品，每个12.1亿元，即要动用363亿元资金。

私募排排网数据显示，林园投资被归类为20亿-50亿私募公司，即管理规模不到50亿元。

根据证券业协会发布的《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》第十五条规定，网下投资者在参与科创板首发股票网下询价时，不得存在：未合理确定拟申购数量，拟申购金额超过配售对象总资产或资金规模。

显然，两家私募都利用顶格申购“抢筹”。

此外，深圳红筹投资也有9只产品顶格申购。官网显示，截止2018年底深圳红筹投资管理证券私募基金总规模近30亿元，显然申购金额也超过了该私募的总规模。

“理论上是违规了，合同和法规层都会要求拟申购的总金额不得超过基金净资产，但是系统控不住。因为中签率低，之前就都这么操作了，只要你中签以后，账户里有这么多钱打款，就不容易被发现并处罚。不过这次被集中爆出来，要看后面监管什么态度。”上海一家大型私募告诉券商中国记者。

协会已展开调查，目前仍靠自律

根据打新规则，C类投资者参与科创板网下打新的资金无需提前缴款、冻结，这也使得部分私募，为了获得更多的配额而顶格申购，提高中签率，申购金额大大超过自己实际资产规模。

“不过，目前的申购制度和流程，确实存在明显的力不能逮，无法管控的地方，更多的是自律规定。而接受报价的一方没有能力，也没有精力做这个自律的审查。就像你去举牌拍卖，你不可能做到完全去个人验资。”华南一家私募负责人说。

值得注意的是，中国通号是科创板第一只“顶格申购，100%中签”的新股，在第一批25家拟上市企业中，融资金额最高、发行价最低、市盈率最低，这也引来了众多私募的参与打新。

从中国通号的网下配售结果来看，共有26家私募现身获配名单，大部分私募的产品未报满上限申购数量，均较为遵守规则。例如，少薮派投资有63只产品参与了申购，大部分都是申购的1000-2000万股之间，最多的一只产品申购5000多万股。

但即使动用了63只产品申购，少薮派投资的获配金额仅2000万元，远不及林园投资的1.48亿元、九章资产的8903万元以及红筹投资4451万元。

显然，违规顶额申购对其他参与打新的机构有所不公，不能因为中签率低，就不顾规则全部顶额申购。因此，行业人士呼吁监管部门启动核查机制。

(文章来源：券商中国)