30倍牛股雅高控股暴跌97%蒸发450亿 或与港证监打击庄股有关

雅高控股(0.305,-14.50,-97.94%)遭遇洗仓，股价暴跌97%，报价0.43港元，450亿市值瞬间蒸发，目前公司总市值只剩13亿港元。股价暴跌前雅高控股在11月暴涨172%。就就在公司暴跌后，MSCI表示，暂停将雅高控股纳入MSCI中国指数，将会继续关注雅高控股。

公司不寻常波动并非首次，此前多次经历暴涨暴跌。今年年初以来一直到9月份，雅高控股越涨越高，从0.85港元一路涨到9.69港元，区间涨幅高达10.4倍，成为港股少有的10倍牛股。但9月10日公司股价直接暴跌16%，振幅高达45%，9月23日股价遭遇腰斩，暴跌48%。很快，雅高控股又开启了暴涨模式，只11月暴跌前公司股价就暴涨了172%，最高报14.96港元，嫣然30倍一幅30倍大牛股!不过，今日公司股价暴跌97%，逾450亿市值被蒸发，沦为仙股。一会天堂一会地狱，雅高控股将之演绎的淋漓尽致!

雅高控股为何暴跌，发生了什么?

雅高控股的主营业务是大理石矿山勘探、开采、生产加工以及分销，拥有一体化的全产业链业务布局。目前，雅高控股旗下有4家子公司涉及矿产勘探业务，为扩大石材产品种类和市场竞争力，雅高控股去年底收购了一家从事大理石产品的采矿勘探业务公司。而此次获中色地科矿产勘查股份有限公司的入股，对雅高控股勘探业务来说无疑是一大积极影响，有利于开发更多的大理石资源。

靠收购维持业绩，观察公司最近今年业绩，可以发现，雅高控股业绩波动非常大，且近年来业绩不断走差。截至2018年，公司营收遭腰斩，录得5.45亿元;净利爆降19倍，从2017年的845万转为亏损近4亿。2019年中期业绩虽然有所好转，但净利依然录得2880万元的亏损，营收再度遭遇腰斩，而公司现金流逐渐恶化，账上现金只剩8228万元，现金减少1790万元。

一是公司持续对外并购，不断买买买。6月3日，雅高控股拟收购上海若干物业参与中国物业市场，完成潜在收购事项后，董事会拟出租该等物业，此举将为集团提供未来稳定收入;同时公司拓展碳酸钙产销业务。6月10日，雅高控股表示，公司拟折让25%增发1.19亿股以收购上海一住宅物业。6月14日，该公司全资附属公司Artgo Investment Limited斥资2.12亿元人民币，收购 Good Benefit Holdings Limited 全部股权。

7月2日，雅高控股公布，以总代价4500万元人民币(约5113万港元)，收购从事碳酸钙产销业务，并以每股0.81元发行约6313.13万股新股方式支付代价，该收购事宜于8月23日完成且并入报表。重组后，Kalong HK将持有东江铜业及江西科越全部股权，后者主要从事制造及销售碳酸钙(其主要由大理石渣制成)。可以说这次雅高控股的收购是完善自身产业链条。

其次，庄股痕迹明显，公司股东不断减持。在今年9月中旬股价创纪录新高后，雅高控股股价由9月13日惨遭腰斩，至10月3日收盘跌幅超7成。惊现高台跳水，不免让投资者心惊。而股价大起大落不排除是雅高控股大股东的有意为之，今年2月22日，雅高控股股东张涛清仓减持其所持的1.08亿股股份;5月20日，另一股东秦寅清仓减持了约1.6755亿股股份，套现约1.42亿港元;7月30日，股东China First Capital Group Limited也减持了8000万股股份，套现约1.8亿港元。8月29日公司，周成九减持了1.64亿股，而这次的减持正好发生在公司股价涨10倍的前两天。

最后，暴跌或于港证监打击庄股、老千股有关。公司第一大经纪商再现金利丰(0.85,-0.01,-1.16%)，金利丰持股13.28%，此前暴跌的金汇教育、中国环保能源(0.75,-0.01,-1.32%)都和金利丰有着千丝万缕的联系。本次雅高控股暴跌或与港证监对庄股、老千股的打击有关。

过去十几年间，朱太为数十家内地企业在港上市融资提供协助，客户遍及福建、上海、北京等地。由她经手的上市公司超过150家，因其眼光之独到而被媒体称为“壳后”。金利丰证券持股金汇教育74%，股价一度暴跌逾60%。而中国环保能源有家子公司叫金利丰集团有限公司。

金利丰在近年来一度以运作港股市场上三四线细价股上市及“借壳”等活动闻名，并带动众多内地富豪、企业与本地富豪参与，其经典案例包括在2009年为从事电池配件生产的中策集团(0.036,0.00,5.88%)(00235-HK)操作“蛇吞象”式收购台湾南山保险，以及与多名富豪共同发动电信盈科(00008-HK)私有化等。

近两年，香港证监会对金利丰证券两度冻结客户资产，甚至直接到金利丰证券母公司金利丰金融(1.14,0.00,0.00%)(01031)位于中环国金一期的总部搜集资料。目前有报道指港证监正对老千股、庄股等操作进行严打。有市场人士猜测，不排除金利丰在严打前丢车保帅，逐步退出部分壳股。

金利丰证券屡陷风波，港证监直接入总部搜查

2018年1月，有“壳后”之称的朱李月华旗下旗舰，以承销创业板股票、细价股上市等闻名香港的金利丰金融(01031-HK)被香港证监会点名指股权高度集中，公众股东仅持有8.347%的股权。被证监会点名后股价一度暴跌三成，不过公司声明称，仅查询后确认公众持股已超过25%。

新浪港股查询发现，2018年年报，主力月华持有公司101.57亿股，公司总股本136.14亿股，持股占比74.6%。目前并无证据表明公众持股不足25%。

在2018年9月及今年2月先后两次冻结金利丰证券旗下个别客户的资产。其中，去年9月17日香港证监会向三家证券行发出通知，包括金利丰证券、中南金融及汇丰金融证券(亚洲)，禁止有关证券行在未得该会同意下，以任何方式处置一名上市公司主席任受益人的帐户内任何资产，以总值101.68亿元为限。

香港证监会调查发现，该上市公司主席涉嫌串谋策划欺诈性的计划，令集团或已损失约101.7亿元。该人于上述三家证券行所持证券与现金，当时估计共46.4亿元。该人当时可能身处海外或于内地就一宗涉嫌贪污案接受调查。

独立股评人David Webb撰文拆解疑案，估计今次被冻结的户口属蓝鼎国际(0.71,-0.03,-4.05%)(00582)主席仰智慧所有，又指事件中损失逾百亿元的上市公司疑为中国华(0.204,0.00,0.00%)融(02799)。

2019年2月，金利丰证券再有客户帐户资产遭证监会冻结，涉额逾38亿元。香港证监会2月15日向三家证券行发出限制通知，包括金利丰证券、长江证券经纪(香港)及海通国际(2.23,-0.02,-0.89%)证券，禁止有关证券行在未得该会同意下，以任何方式处置若干个客户帐户内的资产，以总值38.14亿元为限。

香港证监会调查发现，一家上市公司涉嫌披露虚假或具误导性的财务资料，并在2015年集资共38.14亿元。至于披露虚假或具误导性资料的受疑人，为该上市公司两名高级管理层，二人并涉嫌挪用上市集资所得中约2.58亿元，部分被挪用的资金存入公司A，而公司A在上述证券行中设有保证金帐户，并持有该上市公司的股份。

朱李月华表示，该事件对公司并没有影响，强调只是执行港证监的要求，公司并非被调查对象。至于未来会否再有客户被冻结资产，她表示难以控制。

2019年3月，有报道称香港证监搜查金利丰(01031)总部，据了解最少搜查近5小时，且搜查规模远较以往的正常监察范围广。其后行政总裁朱李月华回应，港证监这次是搜查客户资料，搜查本与金利丰无关，稍后公司会发公告，请留意公告。