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百度网盘筹划拆分上市 估值超过300亿元 对标Dropbox并不合理

来源:时代财经 发布时间:2020-07-31 14:48:54

原本一潭死水的个人网盘业务,因为一则消息激起层层浪花。

近日,有接近百度的资本圈人士对媒体透露,百度最近筹划内部多个业务拆分,并可能独立上市,其中包括自有现金流已经转正的百度网盘。不过,百度方面对外回应“不予置评”。

由于早期市场监管趋严和商业模式局限,以115网盘等产品为代表的个人网盘时代早已成为过去式,市场上也并未再有过一款网盘产品撑起一家公司的案例,即便是百度网盘对标的Dropbox。今年一季度刚实现盈利的Dropbox全年收入预估仅能实现14%的增长。

尽管尚未对外披露过具体的营收情况,但在百度整个移动生态体系,百度网盘以绝对的市场地位、较强的用户粘性和看得见的现金收入,占据重要地位。此次被曝拆分上市,百度到底意欲何为?

对标Dropbox,估值超过300亿元

百度网盘最早名为百度云盘,成立于2012年。尽管同样属于云计算业务,但百度网盘隶属百度MEG(移动生态事业群),与AIG(百度人工智能体系)下的百度云业务分属两大体系。

根据Questmobile的数据,百度网盘目前有6亿注册用户,超过Dropbox,占据国内网盘市场上的85%。另据极光大数据发布的《2019年个人网盘行业研究报告》,截至2019年11月,百度网盘的月活用户达到8703万。

今年初,百度曾宣布2019年百度移动产品付费用户数突破5000万,主要产品包括百度网盘、百度文库等。按照市场预估,如果选择在科创板上市,30倍市销率下,百度网盘估值约300-400亿元。

今年7月,经纬中国合伙人徐传升曾在中金投融资论坛中指出,同类型的科技公司,在国内资本市场的估值可能是硅谷的5~10倍。考虑到科创板整体的募资热度和国内的融资环境,百度网盘估值可能更高。

“A股目前氛围亢奋,估值很高,一切皆有可能。”谈及百度网盘上市的可能性,香颂资本执行董事沈萌对时代财经表示,但拿百度网盘直接对标Dropbox并不完全合理。

Dropbox成立于2007年,注册用户超过5亿。同百度网盘类似,Dropbox的主要业务是帮助用户实现文件存储、共享和协作,是目前SaaS领域市值最低的公司之一。在亏损多年以后,Dropbox于今年一季度首次盈利,录得3930万美元的净利润,预计今年全年盈利。目前公司市值约90亿美金。

沈萌认为,国外网盘除了存储之外,还会有更多基于存储之上的增值应用从而形成更高阶的云计算服务。但百度网盘与其他互联网服务的整合性不如Dropbox大,也缺乏更多应用,仍停留在基本的网络存储功能上。

他同时指出,虽然网盘随着互联网服务的不断扩张,以及硬件成本的不断下降,需求会越来越大,但是也受到私有NAS系统(专用数据存储服务器)的竞争,特别是百度网盘通过限制上下载速度来收取会员费的模式以及安全性问题,很可能刺激部分用户转而去自己搭建专有的NAS系统。

时代财经也注意到,不同于大部分云服务企业,Dropbox增长已经大幅放缓,独角兽明星光环已经不再。2019年,Dropbox的营收增长了20%。根据官方业绩指导,其2020年收入增长预期仅为14%。相比之下,SaaS领域最火的Salesfore,2019年财年营收同比增长了30%,预计今年将继续维持30%上下的增速。

个人网盘应用曾集体折戟

Dropbox营收持续放缓背后是个人云存储市场需求增量的下滑。

一前网盘行业从业者对时代财经表示,云协作曾经大幅提升了人们的学习、工作效率,这也是Dropbox问世后就受到资本青睐的原因。但是文件存储、共享和协作等功能门槛较低,各路互联网巨头加入后,竞争加剧,加之营收模式单一,未来增长空间较难评估。

从2008年开始,以华为、115个人、飞速盘为代表的一些国内互联网企业开始进入个人云存储业务,并开发出国内第一批网盘产品,随后百度、360、金山、腾讯也纷纷推出类似产品。然而,在完成对“云”概念的普及后,“个人云”的光芒快速让位企业级云计算业务。

监管的注意也让这个行业一度身处整顿风暴之中,2016年起,115网盘、UC网盘、新浪微盘、迅雷快盘、华为网盘等曾在几个月内密集关停服务。监管的加强暴露了云盘可控性低和无法智能监控的问题,大大降低了这门生意的吸引力。自快播因版权、涉黄等问题被查后,国家扫黄打非办又公布了6起通过销售网盘账号和密码传播淫秽色情信息的牟利案件,360云盘、115网盘等直接涉案。

从艾瑞咨询统计的个人云存储规模来看,2016~2018年,个人云存储产品的用户规模不升反降。随着大公司的入局,独立网盘更是丧失了生存空间。此后大公司产品如百度网盘、腾讯微云等也开始探索会员付费模式,以求留住真正的深度用户,同时净化网盘环境。

个人云存储.png

来源:艾媒咨询

智研咨询数据显示,2017年我国云储存行业规模约91.5亿元,其中企业级云储存行业规模90.25亿元,个人用户云储存行业规模约1.25亿元。企业云存储既是Google、微软、亚马逊等海外巨头和Box、Dropbox、Slack等创业公司的必争之地,也是阿里、腾讯、华为等国内科技巨头云计算业务的重要板块。

相比之下,个人云存储市场鲜有新鲜血液。网盘发展仍面临一系列制约:一方面产品仅用于照片、工作文件、视频的存储及分享,场景单一,功能上难以突破;另一方面,钉钉等企业级SaaS软件及在线文档也在抢夺个人云存储的市场。

百度网盘如何突围?

面对市场天花板和乏力的盈利能力,头部产品也不得不以降低用户体验为代价削减开支。

早在2018年,百度网盘就曾宣布,为提升闲置空间使用率对个人云存储服务进行调整。“在2018年12月25日至2019年12月31日期间,未登录百度网盘的用户,免费存储空间将由过去的2T调整至100G(已获免费空间大小取决于账号实际情况),从2020年1月1日开始实行。”

在消耗了大量带宽、服务器、研发和维护等成本后,网盘企业需要寻找会员业务外的盈利点。降低免费存储空间的同时,百度网盘也在试水新的盈利模式——内容付费,即依托百度网盘的流量,接入第三方内容源,向用户兜售相关内容资产。

但百度网盘内容付费的模式并不被外界看好。一位市场分析人士对时代财经指出,“作为工具型应用,仅拥有用户基数和流量的百度网盘,并没有提供交易型服务的基础,百度网盘充当‘内容中介’的构想恐怕会落空。”

5G时代到来,个人云存储业务或许还有破局机会。但随着企业级云存储的进阶和SaaS应用软件的渗透,一个瞄准个人存储业务的网盘公司,前路只会更加艰难。

在百度网盘全年发布的《2019百度网盘生态白皮书》中,百度网盘分享了合作伙伴共建的商业模式,包括办公、家庭智能终端、路由器/NAS、车载、智能穿戴、社区内容分享等六大落地场景。百度网盘同时还推出度小麦开放平台,通过扶持创客,以及提供版权认证服务变现。

高创智库发起人、资深互联网及区块链从业者杜红超向《科创板日报》表示,如百度网盘成功分拆上市,资本的注入会让百度网盘有更多的创新可能性,百度网盘的AI特点会更明显,百度网盘有可能从个人云服务市场迂回到企业云、政务云服务市场。

从目前整体云计算市场看,阿里云、腾讯云长期盘踞前两名位置,其中,阿里云提出“云钉一体”,腾讯用微信体系流量助力企业微信,无一不是协同的打法。倘若6亿用户基础的百度网盘与百度云进行协同,或许也能迎来更大机会。

责任编辑:FG003


 

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