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自3月份以来,国际金价持续上涨。3月末,COMEX黄金突破2000美元/盎司;4月13日,COMEX黄金价格一度攀升至2063.4美元/盎司,创2022年3月9日以来逾一年新高,距离去年3月8日盘中的2078.8美元/盎司仅一步之遥。
“市场预期美联储接近加息极限,后续利率维持高位并在年底前降息,因此美元指数提前回调接近100周围,推升黄金屡次突破2000美元/盎司。”领秀财经首席分析师刘思源对《证券日报》记者表示,近期美国银行业流动性危机让美联储不敢轻易大规模加息抵御通胀,美元指数因此被压制的同时也支撑黄金价格。与此同时,地缘冲突不断,各国央行没有停下对现货黄金的需求,再次从供需上推升金价。
大公国际资信评估有限公司(下称“大公国际”)研报分析,本轮黄金大涨是美国多项经济数据不及预期、欧美银行业风险扩散全球避险情绪升温、OPEC+意外减产、国际地缘政治冲突升级等因素共同作用的结果。
具体来看,4月初,美国多项经济数据集中发布,数据显示美国经济仍显疲弱,市场对于美国经济衰退的风险预期上升,美元、美债收益率应声走低,贵金属集体走高。Wind数据显示,截至4月14日,4月份以来美元指数下跌1.04%,自3月份以来跌幅则达3.25%。
各国央行对黄金也展现出极强的增配意愿。据世界黄金协会报告显示,今年前两个月,全球各国央行已报告净购金量达125吨,这是自2010年以来最强劲的央行购金开局。另外,2022年,全球央行以1136吨的净购金量创下历史记录。据协会2022年全球央行黄金储备调研结果显示,“危机时期的表现”、“对冲通胀”、“长期保值资产”等是央行持有黄金的主要驱动。
尽管4月13日,国际金价站上13个月以来高点,但在4月14日金价又小幅回落。4月14日,Comex黄金收报2017.7美元/盎司,日内最高触及2061.6美元/盎司,最低触及2006美元/盎司。
展望后市,刘思源预计,美联储在5月份将会进行最后一次加息,后续黄金有机会测试历史高点并有机会打开2100美元/盎司关口。
大公国际在研报中认为,结合当前美国经济和通胀情况,预计5月份美联储仍将大概率加息25个基点。受此影响,美元指数在未来两个月上行动力仍较强,将抑制黄金价格上涨空间。结合此前历次美联储加息后开启降息的时间周期推演,预计年内开启降息的可能性较低,若明年美联储开启降息周期,黄金价格或将迎来新一轮上涨。同时,避险需求、去美元化需求等因素均将对未来金价走势形成一定支撑。
此外,研报还认为,从黄金的供需情况来看,近年来全球黄金供需的顺差(供大于需)情况大幅减少并趋于基本平衡,若未来央行持续增加黄金购买力度,则有可能在未来形成供小于需的逆差情况。另外,全球黄金储备量、可供开采年限均持续减少。因此,从黄金的产供需情况来看,将对未来金价上涨形成一定支撑。
(文章来源:证券日报)