手机版国内充电桩行业指数连续多日下跌。2月21日，万得充电桩指数报收-0.30%，跌幅相较于前几日有所收窄，但距离收复前期高点仍有待时日。
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消息面上，美国政府近日发布关于全美电动汽车充电桩网络建设的新标准。其中，对于电动车充电桩的生产提出了本土化要求。如此一来，国内充电桩出口是否会因此造成冲击成为市场分歧的焦点和争议的话题。
有机构分析者指出，拜登政府充电桩政策实际强化了充电桩出口逻辑，桩企出海的核心在于产品认证进度及海外销售渠道。但也有观点认为，限制政策对国内整桩企业出海会产生一定影响，充电桩企业短期出海承压。
美国出手充电桩出口短期承压
近年来，新能源汽车销量和保有量快速增长带来了充电桩市场的强劲需求。中信证券曾分析，到2025年仅国内充电桩的市场规模有望达到777亿元，叠加快速发展的海外市场后全球市场空间更加广阔。
关于海外市场方面，阿里国际站近期发布了最新的跨境指数，显示过去一年新能源车充电桩的海外商机快速增长了245%，而未来还有将近3倍的需求空间，成为国内外贸企业的新机会。
据悉，站上充电桩需求主要来自欧美市场，其中英国、德国、爱尔兰、美国、新西兰是充电桩搜索热度前五的国家。阿里国际站相关行业运营负责人认为，当前充电桩需求旺盛，主要是因为新能源车在全球范围内快速普及。2022年，全球新能源车销量达到1082.4万辆，同比增长61.6%。
充电桩需求的火热，也让该行业过去三年来成为市场资本的追捧标的。Wind数据显示，截至到2月15日，万得充电桩指数一举突破1562点大关，创下该指数历史最高记录。但随即该行业指数迎来大幅回撤。
造成此次充电桩行业指数波动的原因在于美国开始插手充电桩生产。据悉，当地时间2月15日，拜登政府发布了关于全美电动汽车充电桩网络建设的新标准。根据这份最终规定，所有接受美国《基础设施法案》补贴生产的电动车充电桩必须在美国建造，立即生效；从即日起，任何铁制或钢制充电器外壳的组装和制造都要在美国进行；2024年7月起，美国本土生产的部件至少占充电桩成本的55%。
美国要求充电桩生产本土化，造成目前市场对国内充电桩的出口预期出现分歧。东方证券发布研究报告称，拜登政府充电桩政策实际强化了充电桩出口逻辑，桩企出海的核心在于产品认证进度及海外销售渠道，已通过美标认证并进行海外渠道布局的企业具备较大出口优势。
东方证券认为，“24年模块出口或承压”。从当下立即生效的规定来看，仅对充电桩外壳的生产和组装做出了限制，因此对国内充电桩企业而言，充电模块和其余元器件的对美出口短期内不会受到影响。直流充电桩中充电模块是核心，约占充电系统成本的40%~50%，因此2024年7月起对本土生产成本55%的比例限制届时会对模块出口造成一定压力。
不过从另外多家机构观点来看，桩企出口面临短期压力似乎不可避免。上银基金表示，考虑到该政策对产地的限制，目前规划出口的整桩企业在今年的海外收入上会受到影响。华安证券也指出，短期内的确会对国内整桩企业出海造成一定压力。
机构：海外建厂可有效规避？
从行业指数波动幅度来看，政策的冲击力正在弱化。不少机构对于桩企海外市场的长期发展倒是并不悲观。目前，各方分析人士给出的解决方案大都指出海外建厂这条路。
由于充电桩组装相对轻资产，可以通过在美国本土快速建厂解决。考虑到美国其他材料与人工成本高于国内，核心部件在国内生产，在美国本土进行组装，在美制造部分的附加值有望高于国内出口部分，在总价值中占比达到55%即可满足政策要求。东方证券指出，“中长期来看，为争取美国市场，本土建厂是中国桩企规避政策限制的有效路径。”
上银基金表示，市场当前核心忧虑是因为把充电桩类比电池产业，认为其建厂投资高、周期长、易受限，实际上充电桩是轻资产行业，具备以下特点：产能扩张更快、投资金额更少、建设周期更短；工控转型、自动化率高、产业转移容易。
“考虑到美国目标建造50万个充电桩，市场空间巨大，且美国售价较国内翻倍，毛利率有所提升，整体的盈利能力将得到提升。因此，对于国内整桩企业来说，最稳妥的办法是在美国建厂。”长期看，上银基金表示，国内整桩企业若能实现美国建厂或代工，则受影响较小。
华安证券也认为，尽管短期出口承压，但需求和政策仍将有力带动充电桩建设。根据IEA 数据，2021 年美国充电桩数量为11.4 万台，对应公共车桩比为17.5:1，两党法案未来建造50 万个充电桩，美国市场潜力巨大。因此，华安证券“支招”国内充电桩企业，可考虑在美国加速建厂或寻求本土合作伙伴。
事实上，国内桩企也多对新政已有预期，提前启动海外布局。
在2022年IRA法案对电池产业链本土化比例做出明确限制后，业内对美国充电桩的本土化生产比例规定已有充分预期。以道通科技为例，公司产品已通过美国UL认证，线下销售取得突破，并已计划2023年在美组建工厂。此外，炬华科技的美标交流充电桩已通过ETL认证。
更有观点认为，海外建厂不仅可以规避美国政策，还可能有助于企业盈利提升。东方证券研究指出，从盈利角度而言，美国本土充电桩企业制造能力较弱，成本高昂，售价也相应远高于国内，中国企业可凭借制造成本优势获取较大盈利空间，布局海外的桩企将充分受益。
7家充电桩公司盈利翻倍
对于出口比重较小的上市公司而言，美国限制政策所带来的影响事实上并不大。
2月20日，有投资者请问朗特智能，美国拜登签署的有关充电桩法案对公司影响有多大？朗特智能给出答复，公司的充电桩业务营收占比较小，产品销往国内，美国的充电桩政策对该业务无影响。
目前，国内充电桩铺设缺口依旧比较大，市场需求待满足，仍然具备较大的市场潜力。Wind数据显示，截至21日，37家充电桩板块上市公司中，已有22家公布了2022年度业绩预告，录得净利润增幅为正的有15家，占比近7成。
其中，银河电子预计净利润增幅达1432.73%，高澜股份、长园集团、盛弘股份、ST森源、中能电气、动力源等6家公司预计净利润增幅将实现翻倍。
（文章来源：中国基金报）
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